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投资私募基金如何防“踩雷”

2018-08-12
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投资私募基金如何防“踩雷”

  (点小图查看大图)美放宽军售限制抢中俄生意这样的举动估计最高兴的就是敌人了  但是抛去政治因素,追求物美价廉的商品仍是人类的共性。近些年俄罗斯基本稳固了其全球第2大武器卖家的地位,而作为后起之秀的中国也在全球积极开拓市场,中俄武器甚至强势打入了美国传统市场。"id="text">【原标题】美放宽军售限制抢中俄生意这样的举动估计最高兴的就是敌人了—来源:光明网生活频道—编辑:王诗奕(点小图查看大图)美放宽军售限制抢中俄生意这样的举动估计最高兴的就是敌人了  目睹此情此景,美国终于按捺不住了,19日特朗普签署2份新文件,拟放宽对军用无人机以及其他常规武器的出口限制,美国出口武器的审批流程有望大大简化。特朗普贸易顾问纳瓦罗更直言,让美国的伙伴更容易购买美国武器,就是为了减少他们对中俄武器系统的依赖。美国军火巨头们对奥巴马时期制定的限制政策的不满由来已久,放宽军售限制的决定也与特朗普卖美国货的政策一脉相承。

  在福建省梨园戏传承中心负责人曾静萍看来,宽松的观念、体制、政策扶持和人才使用,为福建戏曲创新、传承和发展提供了保障。近年来,国家对戏剧传承的扶持频现大手笔。“国家舞台艺术精品工程”以每五年总额2亿元(人民币,下同)的规模扶持50台戏,福建至今已有闽剧《贬官记》、梨园戏《董生与李氏》、京剧《北风紧》跻身重点资助剧目,10个剧目入选年度资助剧目。此外,福建省实验闽剧院,福建省梨园戏传承中心入选“全国地方戏创作演出重点院团”,福建6个木偶、曲艺剧(节)目入选“全国曲艺、木偶戏及皮影戏优秀剧(节)目”,获得国家资金资助。福建还通过政府购买服务、地方设立戏曲发展专项资金或基金、对地方国有戏曲艺术表演团体捐赠收入实行财政配比政策等,扶持戏曲传承发展。

  虽然深圳土地成交仅18宗,但以土地成交总金额来看,深圳土地成交总金额相当于佛山加上东莞土地成交金额总数还多。最高地价都出现在热点区域说到“地王”单价,佛山、东莞和深圳相比,就不是一个重量级别的了。深圳今年共诞生两块“地王”,一块被中国电建集团以及广州方荣房地产有限公司联合体以亿元拿下,楼面价高达56781元/平方米,成为龙华新“地王”,仅次于去年泰禾集团拍下的尖岗山深圳单价“地王”。6月8日下午,深圳市凯丰实业有限公司(龙光地产马甲)以亿元摘得光明(A646-0059)商住地使用权,楼面地价达27623元/平方米,成为深圳总价“地王”,也是今年上半年全国总价“地王”。

”Model3的量产计划是否能如期实现仍是个大大的问号。根据今年4月特斯拉公布的最新量产数据,Model3周产量仅2020辆,不及第一季度末2500辆的预期。特斯拉重申到今年6月底前,Model3的周产量将达到5000辆。公司还称,将率先实现长距离续航的Model3的交付,之后才会交付短距离续航的低价Model3版本。

  公司致力于为企业中高层管理人员、企事业发展研究部门人员、风险投资机构、投行及咨询行业人士、投资专家等提供各行业丰富翔实的市场研究资料和商业竞争情报;为国内外的行业企业、研究机构、社会团体和政府部门提供专业的行业市场研究、商业分析、投资咨询、市场战略咨询等服务。

  追溯一下英国和美国腐败与反腐败的历程不难发现,18世纪的英国和19世纪的美国在社会急剧转型阶段都经历过腐败高发的阵痛,贪污受贿、收取回扣、巧取豪夺、偷窃国库、内部交易等五花八门的丑闻充斥着整个社会,其严重程度令人瞠目结舌。比如,在19世纪七八十年代,被称为政治机器的纽约市坦慕尼协会所垄断的市政职位多达4万个,用来分配给那些帮助政党候选人获得大选胜利的人。虽然经过长期治理,英国和美国逐渐走出腐败高发期,建立起比较完善的权力制约和监督体系,但腐败问题并未根绝,反而以更加隐蔽的形式在延续。特别是政治献金、游说交易、旋转门等体制性腐败在合法外衣的庇护下,更是大行其道,被曝光的政治丑闻只是冰山一角。从近些年的情况来看,西方发达国家的腐败问题依然普遍存在。

  投资的本质是风险与收益同源,只有明白自己的收益来源,才能看到风险点,从而控制风险。 而且,除了关注产品收益,还要重视风险收益比、长期收益、管理团队历史业绩等指标,避免只看短期业绩或少数明星产品——  最近,上海银行有点烦。 原因是自上海意隆财富投资管理有限公司、上海西尚投资管理有限公司、上海郁泰投资管理有限公司和易财行财富资产管理有限公司4家阜兴集团系私募基金管理人的实际控制人失联以来,旗下约150只私募产品、100多亿元资金已难以赎回变现,焦急的投资者纷纷来到私募基金的托管银行上海银行咨询情况。

上海银行无辜地表示,失联私募产品并非银行发行的理财产品,也非代销,仅是托管。

  随着私募基金失联个案增加,已有多家商业银行暂缓契约型私募股权基金托管。

据中国证券投资基金业协会最新公示信息,目前失联私募机构有95家,其中58家私募机构业务类型是私募股权投资基金,占比超过60%。

这还不包括因为期限错配、债券违约、经营管理不善等因素导致“爆雷”的私募证券投资基金。

面对无法正常赎回的“爆雷”私募基金,投资者该如何是好投资私募基金该如何防止“踩雷”  “适当”是防“踩雷”基础  随着《投资者适当性管理办法》《私募投资基金监督管理暂行办法》等规定发布,私募基金“买者自负,卖者有责”的销售原则得到确立,将合适的私募产品销售给合格投资者的理念成为投资者躲避“地雷”的第一堂必修课。   私募排排网智能投资事业部副总监杨建波介绍,私募基金的合格投资者一般须满足3个条件:一是具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元;二是金融资产不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元;三是具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经验,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历。

  有了这么多钱和经验的私募投资者是否能保证自己不“踩雷”也未必,还需要了解自己、了解产品,做到产品和人相匹配,即适当。   目前,私募基金投资者一般分为C1保守型、C2稳健型、C3平衡型、C4成长型、C5进取型共5类。 私募基金产品分为R1低风险、R2中低风险、R3中风险、R4中高风险、R5高风险5个等级。 R1类的代表产品是货币市场基金或短期理财债券类基金,R2类的代表产品是普通债券基金,R3类的代表产品是股票基金、混合基金,R4类的代表产品是可转债基金、分级B份额,R5类的代表产品是债券分级基金B份额、股票分级基金B份额、大宗商品基金、私募股权基金、私募创投基金。   在此基础上,合格投资者可以按照产品风险等级选择适合自己的产品和投资策略。 例如,C1等级的投资者一般适宜选择私募固收类基金等产品,在投资策略上尽量选择相对保守的固收策略产品,不宜选择高风险产品。   金斧子投研中心负责人表示,在具体选择产品时,除关注产品收益,还要重视风险收益比、长期收益、管理团队历史业绩等指标,避免只看短期业绩或少数明星产品。 此外,应尽量选择有优秀投研能力、完整的风控体系和尽责审慎态度的团队。

  “魔鬼”藏在细节中  私募基金管理人和产品的部分细节信息可以反映出这只基金到底有无“触雷”的蛛丝马迹。

私募排排网合规部副总监温志飞介绍,从合法性上,私募投资者应掌握关于私募基金的登记备案基本知识,要到基金业协会官方网站查阅私募基金管理人、私募基金产品的备案合法性,了解拟投资私募基金类型的风险收益特征,防范一些以私募基金名义为幌子的诈骗活动。

  另一方面,通过查阅基金业协会网站历年信息可以发现部分私募可能存在的异常信息。 例如,注册资本不足、年度财务数据未提交、法定负责人经常变更等。

此外,可从私募基金公司发行产品的跨度和数量分析其“靠谱”程度。 若一家私募公司发行产品跨度长,说明资产管理经验相对丰富,反之,若长期不发新产品,则表明难以积累经验。

  在最关键的产品设计信息方面,由于目前私募基金的信息披露制度仍在完善之中,一般投资人难以掌握足够的信息对私募基金管理人或相关投资项目作出判断。

例如,一只私募基金的波动性、杠杆率、结构化设计程度、衍生品使用情况等涉及产品运营和风险管理的指标,均由私募管理人自主把握,普通投资者很难获得这些信息。 在此情况下,建议投资者通过资产管理规模较大的机构或平台购买私募产品,以降低信息不对称风险。 在管理人筛选方面,建议关注管理经验丰富、信誉可靠、过往业绩经过验证的管理人。   “债券私募‘爆雷’现象在过去并不多,但随着近期信用债违约增多,私募债券类产品也开始‘踩雷’,业绩和赎回情况受到影响。 ”格上研究中心研究员王媛媛认为,风险控制得当的私募机构,首先有一套完备的、能严格执行的风控体系。

例如,净值产生多少回撤,会执行怎样的调仓、交易动作等。

同时,优秀的私募基金管理人往往十分明确自己在市场上到底赚了什么钱。

投资的本质是风险与收益同源,只有明白自己的收益来源,才能看到风险点,从而控制风险。 例如,在债市“踩雷”的私募机构,不少管理人投资低评级债券,低评级的背后是机构追求相对较高的短期收益,却忽视了长期投资风险,自然会成为市场出清的牺牲品。 投资者在选择相关债券私募时需要规避这些风险。

  恰当选择投资策略  除了适当性原则和产品细节因素之外,私募投资者还应当选择适合自身的投资策略。 如果一名投资者在债券违约率高发的“熊市”年份,仍然执意选择债券策略私募基金产品,而且配置仓位较重,则“踩雷”的概率将增加。 反之,若投资者在债市违约率增加的年份,选择均衡配置商品、黄金、股票类私募基金产品,则很有可能规避债市“地雷”,享受到其他市场的红利。   金斧子投研中心相关部门负责人表示,没有永远适合自己的产品,只有永远适时而生的投资策略。

投资策略的本质是依据大类资产配置理念、宏观经济基本面、量化投资模型等手段获得的赚钱手法。

目前私募证券投资基金一般有股票策略、事件驱动策略、管理期货策略、相对价值策略、固定收益策略、量化对冲策略、宏观对冲策略、组合基金(FOF)策略八大策略。 例如,组合基金策略就是通过投资其他绩优私募基金赚取收益。

总之,在选择适合自身年龄、风险偏好的投资策略时,投资者应对自身所投资或考虑投资的私募基金风险及收益特征有清楚的了解,才能更有效地规避风险。

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